En la Bolsa de Chicago los valores del maíz y de la soja se tomaron una pausa. Estiman que Brasil y Paraguay podrían aumentar sus producciones, pero en los EE.UU., Argentina y China verían caer sus volúmenes. El informe del Inta Pergamino.
DE LA REDACCION. La EEA Pergamino lanzó el informe quincenal del mercado de granos, el que analiza el mercado y la rentabilidad de los principales cultivos, contiene las cotizaciones de la última semana y de la anterior del mercado local (Mercado a Término de Buenos Aires & Rosario) y de los EE.UU. (Chicago y Kansas).
El doctor Reinaldo R. Muñoz, jefe de Economía de la EEA Pergamino, señaló a modo de resumen que en la Bolsa de Chicago (EE.UU.) los precios del maíz y de la soja se tomaron una pausa, sosteniendo sus valores en torno a 150 y 325 u$s/t, respectivamente. Fueron casi los valores de la quincena anterior y del último mes.
En el caso de la soja, las noticias del reporte del Usda descomprimieron levemente los inventarios pero no tuvieron grandes variaciones de precios, donde además se redujo la volatilidad, por cierto llamativa para esta época del año.
En el caso del trigo primó similar comportamiento para el cereal de la zona de Chicago sostenido en torno de 187 u$s/t y ganó casi diez dólares el cereal de zona de Kansas. Esto trajo un equilibrio entre los trigos de ambas plazas hacia una convergencia más lógica.
Desde lo fundamental, el mercado asimiló el esperado reporte del Usda, que tuvo como argumento un avance de las cosechas de maíz y de soja de 27% y 42% de lo proyectado en los EE.UU.
En cuanto al mercado bursátil, esta quincena y en especial la semana final, fue favorable para alzas de precios de las commodities, pero las respuestas fueron modestas en este sentido.
La evolución productiva granaria mundial sigue dando evidencias de sobreoferta en cereales y oleaginosas. El efecto bajista del análisis fundamental se torna de corto plazo por el advenimiento del volumen de la cosecha en los EE.UU. Los interrogantes para el mediano plazo son la demanda y su comportamiento. A este respecto, las dudas persisten porque las políticas macro de los líderes priorizan el crecimiento y el nivel de empleo, apelando a una desvalorización de sus monedas. El temor es que el nivel del comercio puede resultar severamente afectado.
Es importante destacar que para Oil Word las previsiones de 2015/2016 no son coincidentes con las detalladas en este informe, básicamente de los datos del Usda. Para Oil World, en su reporte de fin de septiembre, prevé una merma fuerte de la cosecha mundial de granos oleaginosos. Cita que la merma sería por primera vez en la historia, luego de quebrar la barrera de las 500 millones de toneladas por año.
Los avances del paquete tecnológico en las oleaginosas pasaron a destinar mayores áreas a dichos cultivos nivel mundial. Se estimó un futuro crecimiento mundial mucho más moderado. Se bajaría desde 276 millones de hectáreas en 2014/2015 para el ciclo 2015/2016 caería el área sembrada a 274,8 millones de hectáreas.
Se estimó que Brasil y Paraguay podrían aumentar sus producciones pero en los EE.UU., Argentina y China verían caer sus volúmenes desde 2014/2015. La caída más fuerte, según Oil World, sería para la Argentina con una baja de 2,5 millones de toneladas de poroto soja.
Si bien esto es prematuro, parecería que la tendencia creciente de los últimos años de un sostenido crecimiento de la producción mundial de semillas oleaginosas y poroto de soja estaría llegando a su fin. ¿Se establecerá un techo en la campaña 2015/2016 o volverá a crecer?
Si se estabiliza la oferta mundial de semillas oleaginosas y, en especial la soja, habrá que ver qué sucede con la demanda y con el principal importador, China.
Desde el punto de los precios se podría plantear la hipótesis de que se tocaron los mínimos y lo que viene es una recuperación. En realidad esto tiene asidero porque a los valores actuales la actividad agrícola y agroexportadora se resiente en los países líderes agroexportadores. Esta hipótesis avala las proyecciones de Oil World.
Otras fuentes consideran que el caso de Argentina es muy particular en el contexto de commodites. Las exportaciones son agrícolas (soja, harina de soja) y derivados (aceites), cuyo destino principal son los mercados asiáticos (China/India).
Mercado local
En el plano local los bajos precios de los granos brindan ajustados márgenes a los productores agrícolas del país. Los resultados logrados con la soja y los cereales desmejoraron en 2015. Pero también las perspectivas de la nueva temporada en 2016.
Según la revista Márgenes Agropecuarios, se destacaron notas de alarmas y de inviabilidad de los cultivos. El escenario obliga a lograr más rindes si se quiere lograr un equilibrio. Los cálculos ya exceden a los promedios zonales para la mayor parte de las zonas productoras del país. En las más alejadas se califican directamente como de inviables.
Desde el punto de vista estratégico están en juego 28 mil millones de dólares que se generaron en 2014 con las exportaciones de granos, harinas y aceites vegetales. Las exportaciones totales del país ascendieron a 72 mil millones de dólares. Esto significa un 40% de las divisas generadas por las exportaciones.
La caída de las exportaciones argentinas y del valor hace suponer ventas al exterior del año 2016 en 62 mil millones de dólares, casi 20 millones menos que en 2013 y 10 mil millones menos que en 2014. Sin oferta exportable, puede no haber superávit comercial en ese año.
Las perspectivas tienen un contexto positivo, si se considera que el mercado externo estaría en precios mínimos y que se debería recuperar. Con un clima Niño los rindes han sido buenos en el país.
En lo local el escenario político y comercial para los nuevos gobernantes debería ser fortalecer al sector agropecuario. Eso porque constituye una relevante captura de divisas que el país dispone.